Samsung ha già assicurato tramite contratti a lungo termine circa l'80% della produzione di memoria prevista per il 2027. Lo ha stimato KB Securities in un report del 20 ottobre, che valuta il dato come un nuovo segnale di rincari a doppia cifra per la RAM anche sul mercato consumer.
La quota più blindata è quella dell'HBM, la memoria ad alta larghezza di banda usata soprattutto negli acceleratori per data center: il 100% della produzione è coperto da accordi annuali. Per la memoria commodity, cioè la DRAM e la NAND che finiscono nei PC e negli smartphone, circa il 70% è già coperto da contratti quinquennali. Ai grandi operatori dei data center, impegnati nella costruzione di nuove infrastrutture, resta soltanto il 20% della capacità residua.
KB Securities prevede che il prezzo medio di vendita dell'HBM salga tra il 100% e il 150% su base annua nel 2027. Questo aumento si trasmette al mercato consumer: la banca si aspetta un rialzo dei prezzi della RAM a doppia cifra su base trimestrale già dopo l'inizio del nuovo anno.
Lo stesso report guarda anche ai conti dell'azienda. KB Securities stima per Samsung un utile operativo in crescita del 57% nel 2027, fino a 555 bilioni di won, circa 4 miliardi di dollari. La previsione arriva dopo un calo del 19% del titolo Samsung nel periodo recente, che la banca attribuisce a un sentiment più debole sugli investimenti nell'AI e ad aggiustamenti di valutazione legati all'incertezza macroeconomica. Secondo KB Securities, questi fattori non intaccano i fondamentali degli utili, perché la produzione è già riservata dai contratti e i prezzi sono in salita.
La pressione sulla memoria si intreccia con altre mosse dei produttori. Samsung e SK Hynix stanno aggiornando le proprie fabbriche in Cina per produrre chip più avanzati destinati ai data center AI, come riporta Reuters, in risposta alla crescita dei concorrenti cinesi come CXMT. Nel frattempo SK Hynix sta discutendo con i fornitori i piani di produzione della sua prossima generazione di HBM, la iHBM, progettata con elementi di raffreddamento integrati nel package per migliorare la dissipazione del calore.
Per chi compra componenti, il consiglio resta quello di non acquistare nel panico, ma le prospettive a breve indicano prezzi destinati a salire.
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